投資體係 第12章 揭開股票秘密—籌碼峰

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每一個股市指標也都是一門學問，mAcd、江恩指標、boLL等每個指標都是前人嘔心瀝血發明或設計出來的，能把一個指標融會貫通就很了不起了，但誰讓我們是成年人呢？

於是我們全都要。

但今天聊的跟這些並冇有關係，我們聊聊股票最基本的表現——籌碼。

一、籌碼的概念

首先我們需要知道，什麼是籌碼？

所謂籌碼，最早是指計數和計算的用具，舊時多用於賭博。

用於股市技術分析領域，我們在股市常說的籌碼峰則特指流通股票持倉成本分佈。

是在二級市場中實際流通股票持倉成本分佈和數量分佈的技術指標統計。

在行情分析軟件裡，籌碼峰用水平線條或火焰山體現，也就是說，在統計時間內的任何一天，在任何價位成交的股數，都會在籌碼峰上體現出來。

在一個價位區間，籌碼集中形成一個高高的堆積區就是籌碼峰，一個價位區間的籌碼分散、買入量極少形成一個深坑就是籌碼穀。

說白了，股票的籌碼實際上就是股票本身，投資人手中持有多少數量的股票，就等於持有多少籌碼。

而在什麼價位買入的股票，就相當於你的籌碼價格是多少。

這裡需要注意的是，不同的週期籌碼峰也不一樣，日線和周線、月線等籌碼峰並不完全一樣。

原因出在籌碼分佈的演算法上，籌碼峰是隻計算一段時間內的K線，一般是100根，比如日線算的是100天的K線，但周線算的就是100周的K線了，兩個週期持股成本肯定是有差異的，所以在籌碼峰上的表現也不一樣。

一般而言，我們默認看的多半是日線，但實際上如果做趨勢交易，最好看周線和月線級彆的籌碼，周線和月線級彆的籌碼分佈可能受到較少的市場情緒乾擾，更能反映股票的真實價值。

而不是隻看日線的短期波動。

股票中的籌碼有四個屬性：價位屬性、數量屬性、流動屬性和擴容屬性。

先簡單瞭解一下這四個屬性是什麼。

（一）籌碼的屬性

1、價位屬性

籌碼價位是有價證券價值的體現。

無論從哪種途徑獲取的籌碼都有一個原始價位，這個價位也叫做持有籌碼成本，籌碼峰在哪個價位形成，就證明這個價位上買入的資金占多數。

2、數量屬性

上市公司發行的股票總量就是總股本。

在市場中流通的籌碼，無論交易價位和交易頻率如何變化，其籌碼總量在一定時間內是固定的。

對公司而言，擁有籌碼數量多少決定了股東權益大小。

對二級市場而言，擁有籌碼數量多少決定了大資金主力的控盤程度高低。

3、流動屬性

籌碼持有者擁有上市公司相關權益，但不能向上市公司退還籌碼，隻能通過轉贈、繼承、交易等方式轉移其權益。

4、擴容屬性

一家上市公司在經營和分配利潤的過程中，股本擴容經常發生，總股本數量會發生變化。隨著非流通籌碼的解禁，流通籌碼數量也會發生變化。

（二）認識籌碼區

一般而言，股票軟件上都會有籌碼分佈圖，並且多半放在軟件右側，可以隱藏可以顯示。

（三）籌碼的價值

籌碼在不同的時期，所包含的價值也不一樣。

項羽俘虜了劉邦的父親劉太公，派人帶信給劉邦說：“今不急下，吾烹太公”。

意思是你要不投降，我就煮了你爸爸，這裡劉太公就相當於項羽的籌碼，如果街頭打架，這個籌碼可以說非常重，因為誰也不會因為打架不認輸把自己的老爸賠進去。

但現在項羽和劉邦爭的可是天下，那這天下，就是劉邦的籌碼，所以劉邦回覆：“吾翁即若翁。必欲烹而翁，則幸分我一杯羹”。

我和你結拜過兄弟，我爸就是你爸，你要煮我爹煲湯麻煩也分我一碗。

和天下相比，老爸也隻能往後靠。在股票上，如果隻看眼前得失，那麼短期內下跌5%就有可能坐不住了，看的是未來的價值，短期的漲跌就不會放在心上，視野決心盈利水平，看的遠能贏得世界，看的近有可能失去所有。

股票實際上就是我們以不同價位買到的籌碼，籌碼如果買貴了，相當於內含價值大於外延價值，未來價值就會不斷外溢，股價也就不斷貶值。

如果買在低位，則相當於外延價值大於內含價值，未來價值就會持續內化，導致股價上漲。

二、籌碼包含的代碼

（一）籌碼峰的資訊

不同的價位買入的數量也決定籌碼的長度。

比如我們在1元處買入1股在籌碼峰上有可能完全顯示不出來，但買入10萬股或者10萬人在1元處各買1股，就會讓籌碼峰形成高點。

不同週期、不同價格的籌碼峰堆疊在一起，就呈現出火焰山態勢。

火焰山高點就屬於買入高峰區，一般來說，股票橫盤越久，籌碼峰就會越集中，呈現的態勢就是形成一個長長的單峰。

一般認為，籌碼峰集中，證明籌碼在主力手裡越多，未來上漲概率越大，但其實這是不對的。

特彆是橫盤很久的股票，因為無論主力還是散戶都是在這個價位上買賣，也就是說一個人買10萬股和10萬人各買一股都是同樣的籌碼峰，所以並不能證明主力操盤。

（二）破譯主力密碼

那麼，我們該如何判斷主力的蹤跡呢？

兩個方法。

1、其中一個就是結合散戶變化來看。

這個數據在個股F10裡，打開個股，按F10，切換到股東研究就能看到股東人數了。

2、另一個方法就是看成交量。

一隻個股在籌碼集中的同時，如果底部的成交量同時上升，大概率就是主力在吸籌。

特彆是連續地、階梯式的增量現象，一般不太可能是散戶行為。

在這裡需要強調一下，我們其實不能把主力看得太神秘，也不要去判斷主力要乾什麼。

很多人會說這個股票裡有主力，那個股票冇有主力，但其實連主力是什麼都冇搞清楚。

那誰是主力？

基金、私募、信托、大公司投資賬戶、牛散和大戶等，隻要資金量夠大到能左右股票走勢的都可以說是主力。

實際上在我們A股市場，很少有股票是冇有主力的，但多數是長線資金，比如前10大股東常常幾年都不會發生變化。

所謂的主力進場，實際上是有個彆場外大資金在這裡買入而已。

主力資金必定有不同的計劃，各種計劃都是為了根據不同市場情況準備的。

比如，大盤指數今天暴跌，絕大多數主力就不會強行去拉昇。

你認為主力有劇本，其實主力拿著幾套劇本，看著散戶的牌來演戲。

除非是遊資，纔有可能不按常理出牌，強行拉昇或打壓股價。

一般情況下，左右市場的並不是主力，而是合力，市場的背後是一隻手，但手並不隻有手掌

還需要五根手指。

所以，不要預測行情走向，知道主力在不在就足夠了。

三、籌碼的觀察方法

我們開始介紹了籌碼峰的顯示內容，點擊籌碼顯示火焰山之後，不同時間段籌碼的形態也不儘相同，我們可以通過移動鼠標來觀察不同時期的籌碼峰形態。

（一）股票漲跌籌碼峰的變化

隨著股價的上漲，一般來說籌碼峰會不斷上移。

因為一些短線投資者會獲利了結，另一些投資者會進場接盤形成換手。

但主力資金由於資金成本較高，一般幅度的盈利並不能收回成本，所以一般的上漲並不會賣出，還有一些長線資金也不會賣出，這時就會出現股價上漲，但下方總是有一個籌碼峰不會消失，這種情況下，我們就可以認為主力並冇有離開，股價依然有上漲可能。

但是下方籌碼完全消失，就基本證明這一波的行情已經結束了，除非是另外一個主力認為這隻股票依然很有前景從而接力拉昇。

當然，籌碼還有很多內容，比如什麼是浮籌，浮籌比例的意義，底部單峰和頂部單峰，針形單峰，籌碼的聚散融合等等，同樣的，這也是一個龐大的知識體係，這裡最多隻能做到拋磚引玉的作用，帶領大家初步瞭解籌碼及籌碼峰的運用。

四、結語

最重要的話：市場永遠是對的

主要是認識股票的形態之一：籌碼峰。

籌碼峰是股票在不同價格、不同時間形成的堆集區。

籌碼峰分為單峰和雙峰以及多峰，儘量關注中線以上級彆相對集中的籌碼峰。

觀察籌碼峰，我們應該追溯籌碼峰形成的時間，並不斷觀察籌碼峰的變化來判斷股票目前的形態。

另外要注意的是籌碼結合量能可以知道主力在不在，不能判斷走勢，但如果熟悉運用這個技術，已經完勝市場上的多數投資者了。

最後還是那句話，投資市場千變萬化，如果市場和我們的判斷不一樣，不要懷疑，那一定是我們錯了，不和市場角力，而勢而為纔是投資者的成熟之道。

（以上分析根據市場公開資料整理，所提及公司僅做學術交流和舉例，不構成任何形式的投資建議。）

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