投資體係 第21章 價值投資or量化投資

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價值投資和量化投資是目前投資市場中最為常見的兩種投資策略。

說到價值投資，很多人都會想起股神巴菲特。在他過往的曆史投資業績中，複利回報高達20%。一年一度的巴菲特全球股東大會，更是成為了全世界聚焦的財經大事，而巴菲特的經典投資語錄更是被奉為價值投資者的聖經。

所謂的價值投資，簡單理解就是買入優質的上市公司並且長期持有。

具體來說，價值投資更多是從實體經濟的角度去評價一家上市公司，看重企業的經營情況和持續發展的能力，然後在股票市場上以合適的價格買入股票，從而獲得更加明確的投資回報。

價值投資的另外一個特點就是“長期持有”。股票市場瞬息萬變，從短期來看，優秀的企業並不一定會有良好的股價表現。

真正優秀的企業需要經得起時間的考驗，而他的投資價值也會隨著時間的推移不斷地放大，最終也將反映在股票價格上。

因此，優秀的價值投資者不僅需要眼光精準，而且要拿得住，等得起。

相信讀過巴菲特相關書籍的朋友都有一種感受，這位已經年過90的老人，不僅僅是一位投資的高手，也是一位生活的智者，不斷在講述一些富有商業智慧和人生哲理的看法。而這也就不難理解為什麼價值投資的理念會更容易被投資者去理解和接受。

相比之下，量化投資派則表現出與價值投資完全截然不同的風格特點。

量化基金可謂是是當下中國A股市場中的“頂級玩家”。無一例外，優秀量化機構都是由一群具備數學、物理、計算機、人工智慧等專業背景的核心團隊組成的。

在某種程度上，量化機構本身更像是一家科技型企業。

量化投資是市場上理性的代表，更傾向於“用數據說話”，通過數據模型，建立交易買賣規則，藉助計算機完成高頻次大規模的交易。

相比於價值投資的“長期持有”策略，量化投資更加追求“短平快”，追求顆粒歸倉、積少成多的穩定回報。

最近在網上看到一個關於量化投資的段子，說的是做量化投資的程式員大部分連股票都冇炒過，而他們寫的程式卻發現了市場規律，然後用合理的倉位和策略去做交易。

連這些人都能賺錢，其實我們需要做的是克服自己的貪婪和恐懼，做一個無情的交易機器就好了。

短短幾句話，就把量化投資的精髓描述出來。而

它也告訴我們一個不容忽視的真相：在股票市場上賺錢，不僅需要智慧和想象力，更需要的是嚴格的交易紀律。

雖然這兩種投資策略都有其獨特的優缺點，但是它們在實際應用中也有一些不同之處。

1.投資方法不同

價值投資依賴於深入的公司基本麵分析，以估計股票的內在價值。

通常，價值投資者會購買低估的股票，這些股票的現價低於它們的內在價值。價值投資者也會尋找高品質的公司，這些公司有穩定的現金流和低風險的業務模式。

量化投資則是一種基於數據分析的投資方法。

投資者使用計算機、統計和數學模型來策劃投資行為。

這種方法要求投資者有足夠的技術和編程經驗，以便構建和測試模型。這種方法通常用於估算和預測市場趨勢和股票價格，以便在符合投資者的投資標準的情況下執行交易。

2.投資風格不同

價值投資者看重公司的基本麵和股票的內在價值，往往會等待股價反應後再進行交易。

他們通常在市場被低估時買入股票，在市場高估時賣出。

價值投資者的投資方法更為穩健，具有較高的長期投資回報率。

量化投資是一種對股票、市場和宏觀經濟數據進行處理和計算的主動投資風格。

量化投資者通常會使用數學和統計方法來評估投資者的風險和回報。這種方法通常可以分為長期和短期，長期策略更注重長期投資回報率，而短期策略則更注重短期投資回報率。

3.投資風險不同

價值投資者必須著重考慮與承擔風險相對應的可能獲得的回報。

價值投資者更注重長期回報，而不是通過頻繁交易短期獲利。

他們更願意承擔潛在的風險，即市場的波動可能對他們的投資造成影響。

相比之下，量化投資者趨向於通過構建和驗證策略來實現風險控製，並注重與期望回報相對應的風險。

這種方法更注重對風險的主動管理和控製，其目標是最小化投資者的風險。

4.投資決策流程不同

價值投資者通常會對公司的基本麵、財務狀況以及行業趨勢進行詳細的分析。

他們通常會花費很多時間來評估一家公司的價值和風險，以便明智地做出投資決策。價值投資者的投資決策會受到新聞和市場動態的影響。

而量化投資者通過構建和驗證預測模型來做出投資決策。他們使用數據來預測未來市場趨勢和股票價格，並根據這些預測來調整投資組合。

總結

價值投資的目標是賺取長期有效市場的收益，量化投資的目標是賺取短期無效市場的錢。

價值投資者追求的是長期的確定性和方向感，一旦認定，就會選擇長時間的忍耐和堅守。

因此，價值投資者就像是感情世界裡的“暖男“更加長情，更加堅定。

量化投資派則具有移情彆戀的“渣男體質“，擅長利用“人性的弱點”，而且技術高明，能夠在瞬息萬變的市場中精準鎖定目標，快速出擊，見好就收，絕不戀戰。

可能有小夥伴會問，國內的價值投資和量化投資哪一個更好？

一道一術，可以說是“各有千秋”。

我們可以根據對兩者的理解和自身的投資偏好來選擇適合自己的投資理念和投資方法。更重要的是，我們要對我國資本市場有信心。

中國A股作為全球最大的新興股票市場以及散戶交易市場，不僅具有龐大的增長潛力，同時具有十分良好的市場流動性，而這些方麵對於“價值投資”和“量化投資”來說都是利好的訊息。

對於資金量比較大的投資者而言，同時去配置價值投資策略和量化投資策略，可能會是更好的選擇。

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